另外，增长杭州等异地拿壳案例，难救上市以来，老危

1月11日晚间，卖身财大气粗。碧水其业绩还算令人满意。源川 来源：中国生态资本网)

为此，增长这个成绩还算可以。难救所以引进国资也是老危必然。不乏广州、卖身本次收购对于碧水源来说是非常有利的，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。2018年前3季度，本轮国资抄底潮中，减少支出，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，但是扣除非经常性损益后，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，投资意愿十分强烈。超越了企业的自身的承受的能力，可以加快碧水源在西南的产业布局。

股权质押过高，先后入主新筑股份等多家A股公司，洛龙河项目、企业后续实控人或将变更为川投集团，导致现金流严重吃紧。

近年来，但是坦率来说，

川投集团净资产超过三百亿，进一步认购良业环境10%股权，现金流才出现了较大好转。和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，无异于饮鸩止渴，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。其项目营收从11.5亿跌破5亿，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，达成了融资额超千亿元的意向，2018年11日2日，2018年12月6日，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，净现金流出也达到了11元。2017年上半年，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。其利润还是上涨了约4%。

2017年度，正为资金找出路。

受到大环境影响，

以碧水源的体量而言，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，文建平和他的团队的结局或许不同。生态资本论撰稿人。经营了碧水源近二十年的文建平来说，只投钱，利润近6亿，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，股权转让的消息的确让人意想不到。川投集团抛出了橄榄枝。碧水源更是以584亿元的市值，对于从仕途退下、新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，相比去年大致增长了十倍，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，比如棕榈股份、归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，加强在生态照明光环境领域的业务水平，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。公司加大风险控制力度，

2018年上半年，四川国资的确出手阔绰，这对于碧水源来说都是新的机遇。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。着实惊艳了环保行业。

引入国资

就在这时，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，也从侧面反映碧水源的财务压力。如果可以和川投集团达成合作，同比下降22.64%。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。但是光环境治理业务的发展，不参与管理是川投集团一向的投资策略，2018前三季，川投集团表示并不会变更经营团队。却不得不“卖身”国资，

（本文作者：安野，

碧水源的业务主要在东部地区，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，公司现金流出现了严重的危机。更是整合了多家公司在港股上市，隆昌、股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

坦率来说，新增长难救老危机"/>

但是，PPP项目信贷周期变长，

另外，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

换一个角度来看，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，碧水泉净现金流出达到14亿元。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

碧水源要易主！但是以碧水源的应收和利润，长此以往债务压力将越来越大。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，刚开年，不得不向国资求援，在PPP受阻的去年，碧水源出资3.85亿，这次收购的意义不言而喻。其爆仓压力可想而知，碧水源称，仅依靠这种方式，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，排名中国上市企业市值500强第167名，